量化基金:
區別於傳統投資基金,近年來在海外風行的量化基金凸顯出一箇特點——高度、嚴明的紀律性,該類基金嚴格按照模型及程序的精確設定來優化投資組合,以克服投資過程中的人性弱點,尋找精細的投資機會。簡單來說,其紀律性表現在以下幾點。
首先是基金“價值理念”的標準化。“標準化”是對紀律的更深一層闡述,基金經理必須把長期實踐形成的經驗、觀點和投資理念轉換爲可測度的指標,進而通過建立數理模型、設定相關參數,把“價值理念”轉化爲可以帶來長期穩健回報的嚴格的投資組合,避免基金經理因受市場情緒干擾而動搖其投資理念。
其次是基金運作的高度紀律性。在運作過程中,優秀的量化型基金必須堅守投資紀律,嚴格控制下行風險,通過精密計算大概率趨勢來獲取回報,而不是寄希望於挖掘“黑馬”股票的小概率事件。
具體而言,基金經理通過運用多項數量化工具來預測市場運作規律,比如市場趨勢指標、市場情緒指標、市場大類資產年化結算利率指標等。同時,基金在進行建倉、加倉、減倉操作時採取有效的數量化管理,實時對投資組合進行風險監控,盤後對投資組合進行分析,迅速發現投資組合中的風險點,便於及時處理。此外,量化型基金運用組合交易工具,下達組合交易指令可以同時自動交易數百隻股票,完全不受基金經理的情緒波動和個人認知的影響。
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