A股指的是群众币一般股，其刊行者是中国境内公司刊行，认购及买卖者是境内机构、组织或集体。港股指正在香港联结买卖所上市的股票。相比起来，港股市场比A股要愈加成熟明智一点，若是我国的股票同时正在国际及香港上市，构成“A+H”模式，则可以按照其正在香港股市的状况对A股的走势进行预测。美股，即美国股市。美股比照A股最明显的工夫差别正在于美股半夜没有休市。
A股、港股、美股是中国投资者寰球化资产设置装备摆设中最常涉足的三地市场美股钻研社对此有具体诠释剖析美股港股市场均具备肯定代表性。以是从买卖市场、买卖者、买卖种类、买卖轨制、汇率要素去比照三地市场的特色，更易挖掘港股市场的代价特性。
买卖市场
买卖市场指各类无形的、有形的股票场合。
市场规模
依据上交所及厚交所相干数据，截止到2024年5月3日，上交所共上市了1266家公司，总市值约为32万亿元；厚交所共有1962家上市公司，总市值约为23万亿元，整个A股一共有上市公司3288家，总市值近55万亿群众币。
依据港交所数据，截止2024年3月31日，港交所共有2009 家上市公司，总市值约为27万亿港元，港股次要分为蓝筹股、国企股(h股)以及红筹股。依据瑞信信贷的数据，截止2024年3月，美股共有上市公司3671家，总市值约26万亿美圆。
市场开放度
正在市场开放度上，港股是一个自在、开放的市场；A股市场绝对关闭；美股则汇聚了来自寰球的优秀公司。
买卖偏偏好
市场人士普通以为，港股喜爱龙头企业，A股偏幸小盘股，由于它们活动性好，出错老本低。至于美股，介于港股以及A股之间，更切近港股。
这很年夜水平上是由于港股投资者中，泰西机构投资者盘踞了相称比重。泰西机构投资者出于公募基金以及保险资金的资产设置装备摆设需要，正在外部规则较为严格的状况下，天然更偏向抉择公司管理以及财政情况更通明的年夜盘股。
买卖规模
依据2024年5月份上交所及厚交所相干数据，A股市场放弃日均4300多亿群众币的成交，而依据港交所3月发布的数据，港交所天天成交量是743亿港元；依据彭博相干数据，美股近期逐日成交量正在2300亿美圆阁下。
牛熊周期
市场通常以为，A股市场有“牛短熊长”的特性， 美股以及港股市场大要上能够说是“牛长熊短”。
港股自恒生指数发布以来47年间，共有7轮牛熊瓜代，此中牛市均匀工夫为48.8个月，熊市均匀工夫为31.7个月；A股降生工夫没有长，走出了共8轮牛熊瓜代，此中牛市均匀继续工夫为12个月，熊市均匀工夫有25.5个月；从1929年年夜萧条开端较量争论，美国股市正好走过了25个牛熊。牛市的均匀长度是32个月，大略没有到3年，而熊市通常都正在10个月内完结。并且均匀上去，牛市可以翻一倍， 熊市只跌3成。
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买卖者
买卖者即投资者，次要分为集体投资者以及机构投资者。
投资者构造及格调
A股投资者以散户为主，美股则是由投资机构主导了市场，港股投资者也可能是投资机构，普通市场人士以为，A股投资者次要谋求估值动摇，港股投资谋求理财以及保值，美股介于二者之间。有人说，A股是有无兔子先撒鹰，美股市场是没有见兔子没有撒鹰，港股是见了兔子也纷歧定撒鹰。每一个投资A股、港股或美股的投资人，都有各自共同的买卖习气。
投资逻辑
普通以为，国际投资者喜爱超跌反弹的投资形式。港股投资者崇尚年夜盘蓝筹股，偏偏好长时间投资。正在香港市场，蓝筹往往就代表着稳固收益以及较高的现金股息。美股更偏向于重视公司的业绩。
3买卖种类
投资标的
相较于A股，港股比拟有特征的投资种类有涡轮以及牛熊证。美股可投资种类更为多样，一方面美股能够投资涵盖各行业、各类商品、各类标的的ETF，一方面美股凑集了来自寰球的优秀公司股票。涵盖各个地区、各个行业、各类次要商品，同时另有正向反向的ETF、挂钩动摇率的ETF。
做空对象
A股不做空机制，美股有不少做空对象。比方看跌期权，简略了解就是当市场上涨时，看跌期权的买方，就能够依照以前商定的价钱卖出对应的资产，当市价跌到比商定价钱低时，买方就可从中赚取差价。一样，港股也有较丰厚的做空对象。
4汇率要素
由于没有同地域的股票，各自以外地货泉计价，但没有同货泉正在国内外汇市场上的汇率正在及时发作变化。假定美圆对其余货泉走强，投资以美圆计价的美股，能够额定取得美圆贬值带来的汇兑收益。
5买卖轨制
交易、结算轨制
我晓得A股买卖是T+1，就是“当天买的股票，需求次日能力卖”。
精确说是第二个买卖日。港股以及美股买卖履行T+0，即同一只股票能够当天屡次交易。而正在结算轨制上，A股、港股、美股份别履行T+一、T+二、T+3结算轨制，以是绝对于A股，港股以及美股正在清理交割前，可更充沛行使资金以及股票进行重复买卖。
涨跌停限度
A股的10%涨跌停很好了解，而港股以及美股则不这样的轨制。但港股出台了一个“岑寂轨制”，即关于恒指以及恒生国企指数的成份股，若股价动摇幅度超越10%，则会登程5分钟的岑寂期，岑寂期内买卖将正在指订价格范畴内进行。普通来讲是这样的。这就要求美股投资者，对要投资的股票有较深化的理解，特地是关于股票底层公司的危险状况。
股票面值
“手”是A股以及港股的股票单元，普通A股中1腕表示100股，此中A股买入起码须是1手，卖出时如有有余100股的零头，零头只能随整数一同卖出；港股股票面值从元到角、仙都有，但关于最小买卖单元并无对立规则，港股一手股票纷歧定是100股；美股能够以1股为单元进行买卖。
融资融券
三地股市的券商都可提供融资、融券相干效劳，但正在详细操作形式上各有没有同。融资，简略说是投资者从券商借入资金买入股票，而后了偿也是用资金；融券，简略说是投资者从券商借入股票而后卖出，用股票了偿。
新股认购
港股券商普通提供1:9融资额度，中签率较高；A股因为投资者数目泛滥，中签率比拟低，券商普通没有提供融资额度。美股能够正在网上进行新股认购。
买卖用度
说了这么多，那A股、港股以及美股各自立要有哪些买卖用度？
港股与A股的详细差异：
分成派息
港股专用股、地产股及银行股派息普遍较高，而A股派息没有稳固。美股份红以现金分成为主。
综合比照一下，三地市场的市盈率与市净率，美股今朝PE、PB为21.6倍、3.6倍，汗青分位为后49%、后54%，证券化率133.2%，各目标处于汗青中高程度。港股今朝PE、PB为13.8倍、1.3倍，汗青分位为后33%、后13%，证券化率53.4%，各目标处于汗青中低程度。A股今朝PE、PB为16.2倍、1.7倍，汗青分位为后23%、后9%，证券化率68.0%，各目标处于汗青较低程度。以是港股今朝依然处于估值高地。
除了了有年夜量估值较低的生长性标的存正在，家喻户晓，“股神”巴菲特最喜爱的高股息股票正在港股市场上也层出不穷，市场普遍以为，今朝寰球这类低收益环境或继续较永劫期，寰球资产荒与资产价钱泡沫化将长时间并存。而高息股极可能正在这类低收益环境下会有较好体现，特地是关于资产端投资级债券收益率继续上行、难以婚配绝对刚性的欠债端老本的保险资金来讲，估值较低、价钱动摇没有高、股息收益绝对稳固的香港高息蓝筹股具备较高吸引力，乃至局部债券投资者也可能会抉择将其作为债券的代替品。
港美股后市若何？
起首从美股来讲，美联储11月持续加息75个基点如今简直是板上钉钉了。居高没有下的通胀数据以及微弱的失业市场，均支持美联储加年夜加息力度。
不只如斯，将来美联储放弃高利率的工夫可能也要长于当下的预期，这对美股正在较长期内的红利环境造成继续性打压。
而正在一直压缩的货泉政策环境下，美国经济正在来岁上半年开端进入消退的几率年夜增。依据美国圣路易斯联邦储蓄银行统计数据显示，1976年以来，除了了1998年，2年以及10年期美债收益率每一次倒挂后美国经济都堕入了消退。而往年10月，该目标再次倒挂。
一些证券公司以为，加息继续扰动美股走势。美圆走强无益于美国进口，宏观上对上市公司的海内营收造成负面影响。而经济走弱和消退预期则给美股红利增进带来压力，这些都将制约美股的反弹力度。
而港股的话跌幅显著年夜于美股，各人可能以为其具有肯定的底部特色，短线或有反弹。但反转的话，则还需求期待外部以及内部的拐点。也就是说，当下港美股实际上都仍处于“左侧”。
港股估值面来看，恒生指数估值曾经进入“击球区”，但正在美联储加息放缓以前，估值反弹仍遭到制约。
相干人士倡议，正在趋向偏偏弱且反转没有明、处于底部震荡之时，港股可适当设置装备摆设高股息低动摇+低PEG的股票，存眷业绩预期改善的医药生物、食物饮料、较量争论机等。
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形成一个完好股票市场的，次要是买卖市场、买卖者、买卖种类这三大体素。
而关于A股、港股、美股三者的异同，咱们可从上述三大体素、另有买卖轨制及汇率要素共五个层面去比拟。金融直击正在这里给各人逐个叙说：
1、买卖者
买卖者即投资者，次要分为集体投资者(散户)以及机构投资者。
1.投资者构造及格调
三地股市投资者构造的差别是否是较年夜？
A股投资者以散户为主，美股则是由投资机构主导了市场，港股投资者也可能是投资机构
那三地投资者投资格调应该没有太同样吧？
普通市场人士以为，A股投资者次要谋求估值动摇，港股投资谋求理财以及保值，美股介于二者之间。
2.投资逻辑
普通以为，国际投资者喜爱超跌反弹的投资形式，没有知港股、美股投资者有何偏偏好？
港股投资者崇尚年夜盘蓝筹股，偏偏好长时间投资。正在香港市场，蓝筹往往就代表着稳固收益以及较高的现金股息。汇丰控股每一年派息率达到74.8%；美股更偏向于重视公司的业绩。
2、买卖市场
买卖市场指各类无形的、有形的场合。
1.市场规模
依据上交所及厚交所相干，截止到2024年9月10日，上交所共上市了1124家公司，总市值约为27万亿元；厚交所共有1809家上市公司，总市值约为22万亿元，整个A股一共有上市公司2933家，总市值近49万亿群众币。
没有知港股、美股规模怎样样？
依据港交所数据，截止2024年10月26日，港交所共有1926 家上市公司，总市值约为25万亿港元；依据Investing网站的数据，截止2024年10月25号，美股共有上市公司3373家，总市值约25.9万亿美圆。
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