科技巨头的财报季帷幕刚刚拉开，半导体行业就已掀起风平浪静。本周，一系列重磅音讯接连“引爆”市场。
外地工夫10月15日，荷兰光刻机巨头阿斯麦发布第三季度财报，尽管营收以及利润均完成增进，但当季总定单额骤降至26亿欧元，较上季度“腰斩”。
使人绝望的业绩诱发了市场的猛烈反响：15日，阿斯麦欧股年夜跌16%，创1998年6月12日以来最年夜单日跌幅，第二天，阿斯麦股价进一步上涨1%，丢掉“欧洲市值最高科技公司”的桂冠。本周，阿斯麦市值累计蒸发超越683亿欧元。
高盛、摩根士丹利等机构将锋芒直指英特尔，以为其定单缩小是阿斯麦“爆雷”的次要缘由。剖析称，虽然DDR5以及HBM等AI芯片的相干收入继续，但这些没有如逻辑芯片需要般依赖EUV。
比利时投行Petercam Degroof资深卖方剖析师Michael Roeg正在承受《逐日经济旧事》记者采访时也指出，“除了了AI数据中心，简直一切终端市场都呈现了增进放缓的景象。”
不仅是英特尔，钻研公司TechInsights的副董事长Dan Hutcheson示意，三星以及台积电也正在缩小对阿斯麦设施的定单，由于它们曾经有短缺的产能。
但与阿斯麦构成显明比照的是，台积电本周交出了一份“炸裂”的财报，当季净利润超100亿美圆，同比增进52%。但是，正在亮眼业绩公布之际，市场却传出台积电与其年夜客户英伟达因Blackwell芯片成绩呈现“内耗”的音讯。
接上去，Blackwell将若何影响“AI总龙头”英伟达的业绩将是最年夜的市场焦点。本周，美股牛市进入第三年。正在科技股估值曾经偏偏高的状况下，美股是否持续下跌，某种水平上取决于科技巨头们的业绩体现。
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阿斯麦定单额环比“腰斩”，股价遭逢26年最年夜单日跌幅
财报显示，受害于DUV光刻零碎发卖额以及装机治理发卖额的添加，第三季度，阿斯麦完成净发卖额77亿欧元，环比增进20%，高于预期的77亿欧元；净利润达到20.8亿欧元，环比增进32%，高于预期。
但是，同时发布的第三季度总定单金额约为26亿欧元，没有到上季度近56亿欧元的一半。不只如斯，阿斯麦还年夜幅下调了业绩指引，将2024年净发卖额预期从以前的400亿欧元下调至300亿欧元至350亿欧元之间。
这一使人绝望的业绩招致15日阿斯麦欧股年夜跌16%，创1998年6月12日以来最年夜单日跌幅。本周，阿斯麦市值本周蒸发超越683亿欧元。
正在周三的财报德律风会议上，除了示意一些客户推延了工场建立以外，阿斯麦简直不具体阐明其第三季度定单额为什么不迭剖析师预测的一半。
作为寰球芯片行业的风向标，阿斯麦的业绩诱发了市场对人工智能热潮未能处理更宽泛芯片需要低迷的担心。
阿斯麦CFO Roger Dassen正在会议上示意，一些原定于2024年的定单已被推延到2024年。当一名剖析师讯问无关“两个客户”推延需要的状况时，Dassen回应称，不只仅是两个客户，而是更多的客户推延了定单。
比利时KBC证券股票钻研剖析师Thibault Leneeuw正在承受《逐日经济旧事》记者采访时指出，“咱们估计，投资者将对阿斯麦接上去的营收增进预期愈加抉剔。阿斯麦的最新业绩招致了没有确定性的添加，对整个半导体市场孕育发生了很年夜的影响，特地是正在2024年以及2024年。此前，寰球半导体行业不只估计2024年将完成微弱增进，并且估计2024年以及2024年都将完成两位数的增进。”
英特尔以及三星该为“爆雷”背锅？
高盛、摩根士丹利等机构将锋芒直指英特尔，以为其定单缩小是阿斯麦“爆雷”的次要缘由。剖析称，虽然DDR5以及HBM等AI芯片的相干收入继续，但这些没有如逻辑芯片需要般依赖EUV，因而无奈对消逻辑芯片畛域的疲软。
并且，正在发卖额一直萎缩、盈余一直添加的状况下，英特尔在增添开销，上个月推延了正在德国以及波兰建造新工场的方案。
Bernstein Research美国半导体以及半导体资源设施董事总司理、初级剖析师Stacy Rasgon正在发给记者的置评邮件中也指出，尽管AI需要仍正在继续，但半导体行业其余细分市场的复苏仿佛需求比预期更长的工夫。
不仅是英特尔，钻研公司TechInsights的副董事长Dan Hutcheson示意，三星以及台积电也正在缩小对阿斯麦设施的定单，由于它们曾经认识到本人有短缺的产能。他指出，往年芯片工场的应用率约为81%，而芯片制作商往往会正在应用率达到90%阁下时才会再采办新设施。
上周，三星电子发布2024年第三季度初步业绩。该公司当季业务利润约为1万亿韩元，远低于市场预期的15万亿韩元。预先，三星高管稀有宣布长篇赔罪申明，抵赖公司在应答一次潜正在危机。
Michael Roeg也正在承受采访时对每一经记者剖析称，“许多剖析师将2024年阿斯麦前景疲软归罪于三星及其余许多成绩，例如，英特尔2024年资源收入增添100亿美圆。但我以为，台积电也正在肯定水平上也拖累了阿斯麦的前景，由于台积电正在旧晶圆厂中有相称多的多余产能。兴许台积电会正在新的2纳米晶圆厂中反复应用此中一些旧产能，但这将招致公司2024年的资源收入比比来的预期要少。”
台积电财报“炸裂”，却传出与年夜客户英伟达“内耗”
不外，台积电本周却交出了一份相称“炸裂”的财报。
外地工夫10月17日美股盘前公布的财报显示，2024年第三季度，台积电的兼并支出超230亿美圆，净利润超100亿美圆，同比增进52%，凌驾市场预期的93亿美圆。
亮眼的业绩也动员了台积电股价的强势体现。截至18日美股开盘，台积电股价报200.78美圆/股，总市值超1万亿美圆。
Roeg正在承受《逐日经济旧事》记者采访时示意，“，台积电是惟一一家正在尖端畛域领有近乎垄断位置的供给商，这使其可以有议价权，从而使他们的发卖增进可以超预期。”
但是，正在财报公布之际，市场却传出了台积电与要害客户闹“内耗”的音讯。
台积电为英伟达代工的Blackwell芯片上市之初即博得外界的一片赞美之词，但外媒近日报导称，该芯片的上市可能过于匆促了。两位知恋人士走漏，公布刚过几周，英伟达的工程师就正在测试时发现，Blackwell架构的芯片正在数据中心常见的低压环境下会无奈运转。
两家公司随后开端互相指摘。台积电称英伟达正在消费进程中对台积电的要求过于紧急，英伟达则以为是台积电采纳了最新的CoWoS-L封装技巧，将没有同类型的芯片封装正在一同，招致芯片的消费放缓。
不外，也有一些英伟达的工程师以为，这可能局部源于英伟达对Blackwell的设计存正在缺点。
过来两年来，英伟达凭仗弱小的GPU技巧不断正在AI硬件畛域盘踞着抢先劣势。本周，英伟达股价一度再翻新高，往年迄今已累计下跌超180%，市值达39万亿美圆。新产物将若何影响英特尔接上去的业绩体现是投资者以及业内子士亲密存眷的成绩。
英伟达CEO黄仁勋正在外地工夫10月16日承受 CNBC 的“Closing Bell Overtime”采访时示意，Blackwell芯片的市场需要达到了“疯狂”的水平。“每一个人都想领有最多，每一个人都想成为第一。”Blackwell估计单件售价正在 3~4万美圆之间，遭到OpenAI、微软、Meta以及其余在建立AI数据中心的公司的强烈热闹追捧。
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美股牛市进入第三年！科技股体现成要害
本周，美股牛市进入第三年。正在科技股估值曾经偏偏高的状况下，美股是否持续下跌，某种水平上取决于科技巨头们的业绩体现。
依据FactSet数据统计，今朝华尔街估计标普500指数成份股公司正在第三季度的红利将同比增进7%，远低于上一季度的9%，为四个季度以来的最低增幅。
详细来看，正在标普500指数的11个行业中有9个行业的EPS预期呈现下调，此中动力行业下调幅度达到12%，资料行业的预期下调幅度为4%，信息技巧成为仅有的预期上调的行业。
瞻望三季报中科技巨头们的体现，剖析师以为，从红利预期看，信息技巧以及通信效劳仍或为三季度美股增速最为微弱的板块，或持续支持美股走强。
因此本轮科技股的反弹终究是美股继续轮动中的一个长久补涨仍是长时间反弹的开端，这次美股财报季中科技股的问题单将给市场谜底。
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