近年來，伴隨5G商用加速助推產業發展，我國超高清視頻技術創新日益活躍，行業應用不斷拓展，產業鏈關鍵環節取得突破，呈現出快速發展的大好勢頭。在此背景下，視頻顯控龍頭西安諾瓦星雲科技股份有限公司（以下簡稱：諾瓦星雲）加速發展，創新成果與業績表現突出，備受關注。
公開資料顯示，諾瓦星雲聚焦於視頻和顯示控制核心算法研究及應用，爲用戶提供專業化軟硬件綜合解決方案，主要產品包括LED顯示控制系統、視頻處理系統和基於雲的信息發佈與管理系統三大類，被廣泛應用於演藝舞臺、監控調度、競技賽事、展覽展示、商業廣告、虛擬拍攝、慶典活動、會議活動、電視演播、信息發佈、創意顯示、智慧城市等領域。隨着LED材料技術的發展，LED顯示屏行業還逐漸孵化出Mini/MicroLED顯示屏等新型LED顯示屏產品，使得LED顯示屏的應用場景從戶外拓展至室內和消費電子領域。受益於行業發展與技術創新，諾瓦星雲核心產品下游應用領域不斷擴寬，未來發展前景可觀。
背靠LED顯示屏“大市場”，前沿技術驅動高增長
作爲國內科技創新型企業，諾瓦星雲多年來圍繞“基於西安，圍繞北京與深圳，輻射全球”的全球化佈局，已成長爲LED顯示控制與視頻處理領域雙龍頭。
其中，LED顯示控制系統屬於LED顯示屏的核心組件。諾瓦星雲依託在LED顯示控制系統領域所形成的技術優勢及行業口碑，逐步將產品矩陣拓展至視頻處理及視頻播放領域，持續推出具有視頻拼接、視頻切換等一系列功能的視頻處理系統，可支持LED、LCD、DLP等多類顯示終端，用於實現視頻圖像質量的提升及顯示屏幕的靈活控制。
諾瓦星雲所處細分行業屬於視頻圖像顯示控制行業，視頻圖像顯示控制離不開與顯示終端的密切配合，發展與LED顯示屏行業的發展息息相關。
據同花順iFind和高工產業研究院數據顯示，我國LED顯示屏行業市場規模自2012年的241億元增長至2018年的576億元。受宏觀經濟影響，2020年國內LED顯示屏市場規模較2019年的659億元減少至532億元。2021年，國內LED顯示屏市場規模達576億元。預計2021年至2025年市場規模持續增長至825億元，同時，隨着MLED技術的發展，LED顯示市場規模有望達到萬億級。
此外，超高清視頻是具有4K或8K分辨率，符合高幀率、高位深、廣色域、高動態範圍等技術要求的新一代視頻。超高清視頻的播放畫質提升離不開與之性能相匹配的顯示控制和視頻處理系統。由於超高清視頻的信息量提升較大，對LED顯示控制和視頻處理系統提出了更高的要求。因此，未來隨着供給端的超高清視頻資源不斷豐富，需求端的LED顯示控制和視頻處理系統規模將不斷擴大。
而由LED進化而來的MLED（Mini/Micro LED）顯示，將從專業級市場，快速覆蓋商業級市場、消費級市場，會議室、AR、TV、汽車顯示等場景逐步普遍應用，市場前景備受看好。
諾瓦星雲在MLED領域已持續進行技術積累與突破，相關芯片與設備，已成功應用於行業夥伴，大幅提升MLED顯示面板的直通率和生產效率，助推生產標準化，助力MLED規模級量產與應用。
業內分析人士認爲，未來隨着MLED顯示屏的技術發展和成本下降，MLED顯示屏市場規模將持續擴大。據萬象智庫不完全統計，2022全年Mini&Micro LED產業鏈投融資涉及40家以上企業，共計813億元的投融資資金。但在MLED顯示走向規模量產過程中，技術的持續突破，微縮化與超高清，對於MLED設備與芯片均提出極高要求。面對一系列技術難點，諾瓦星雲通過長期技術攻關，在這兩方面已實現技術突破，目前，諾瓦星雲的設備與芯片，已獲得兆馳晶顯等行業頭部客戶認可，公司有望加速助力MLED顯示的規模化應用。相信在未來Mini&Micro LED產業飛速發展時，諾瓦星雲或將憑藉預研的先發優勢成爲行業內最大的受益者。
值得一提的是，受益於下游LED顯示屏行業持續向好，2021年以來，公司主要產品銷量大幅增長，營業收入亦隨之大幅增長。
招股意向書顯示，諾瓦星雲2020年、2021年、2022年、2023年1-6月營業收入分別爲98,501.58萬元、158,405.19萬元、217,398.94萬元和132,953.17萬元，主營業務收入分別爲96,764.63萬元、156,623.74萬元、215,244.82萬元和131,399.57萬元；淨利潤分別爲11,074.72萬元、21,158.59萬元、30,824.67萬元、和23,561.35萬元。此外，企業預計2023年度實現營業收入304,570.05萬元，同比增長40.10%；預計2023年度淨利潤爲61,821.79萬元，同比增長100.56%；預計2023年度扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤爲60,394.19萬元，同比增長103.20%。近年來，諾瓦星雲營收、利潤均保持了較高的複合增長率。業績表現可謂非常突出，持續保持高增速，表明公司主營業務具備較強的成長性。
上市“加碼”研發迎新機遇，中國力量加速“出圈”
優秀業績表現的背後，離不開持續的研發創新。
面對視頻圖像顯示控制行業技術不斷迭代、產品結構不斷豐富、應用場景不斷拓展的行業特點，諾瓦星雲從長遠發展角度考慮，持續加大研發投入。2020-2022年，研發投入分別爲1.56億元、2.13億元和3.19億元，研發投入佔營業收入的比例分別爲15.87%、13.47%和14.68%。
此次IPO，諾瓦星雲擬公開發行1,284.00萬股人民幣普通股，發行募集資金扣除發行費用後的淨額將按輕重緩急順序投資於諾瓦光電顯示系統產業化研發基地、超高清顯示控制與視頻處理技術中心、信息化體系升級建設、營銷網絡及服務體系升級四大項目。
諾瓦星雲核心技術優勢顯著，公司所處行業爲技術密集型行業，涉及光學、計算機圖像處理、信息處理技術、電子技術、通信技術等多箇學科領域交叉融合。經過多年技術積累，已形成了高精度全灰階亮色度校正技術，微小間距LED顯示屏畫質引擎技術，支持多圖層、多屏幕管理的高同步性視頻處理技術，基於符合人眼視覺特性的智能圖像色彩處理技術及超分辨率重建技術，顯示屏集羣高精準度故障智能識別技術共五項核心技術，且公司的核心技術已全部實現產業化。
依託強大的研發團隊與投入，諾瓦星雲陸續在行業率先推出多箇革命性領先產品。2021年4月，諾瓦星雲與中央廣播電視總檯、華爲技術有限公司、利亞德光電股份有限公司等單位共同起草了《8K超高清大屏幕系統視音頻技術要求（T/AI112-2021）》,成爲8K行業標準制訂參與者，同時也成爲首個8K直播參與者。
在應用案例方面，諾瓦星雲曾代表中國科技力量閃耀“北京冬奧”、“卡塔爾世界盃”、“杭州亞運會”等全球重大活動。報告期內，諾瓦星雲已服務全球超過4,000家客戶。
業內專業人士介紹，在視頻圖像顯示控制行業，由於Barco等國際知名企業進入市場較早，較早掌握了顯示控制和視頻處理的核心技術，較早完成了全球化佈局並形成了品牌影響力，諾瓦星雲作爲國內企業雖然起步較晚，但憑藉自身優秀的創新基因，目前在全球已處於領先地位，根據集邦諮詢數據：諾瓦星雲在LED顯控領域市佔率60%-70%，未來有望藉助上市契機，進一步發展壯大，代表視頻領域的中國科技力量加速“出圈”。
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